ローリスク・ハイリターン？

　世界的に株式市場が再度　安値を更新するような動きに
なってきた。　　　　東京市場も再度の７０００円割れが見えてきた。
どうしてもデレバレッジでキャッシュ化しなければいけない投資家が
まだいくらでもいる訳だから、個別のバリュエーションは全く無視した
投売りがこれからも続く。
しかし、例えばウォーレン・バフェットのような投資家にとっては、
こうした機会はローリスクで高いリターンが見込める絶好の機会
になる。　　　　　　　　なにしろ東京市場でも絶対につぶれない、日本を
代表するような企業がPER２〜５倍、PBRで０．５倍〜０．７倍で
ゴロゴロしているのだから。
例えば大手商社株などがこれにあたるが、いくら資源安といっても
永遠に景気が回復しない訳はなく、回復の兆しが出てくれば
資源価格は徐々に上昇してゆく事になろうから、今のバリュエーション
はとてつもなく割安である。
少なくともPBR１倍まで戻るのにそう時間はかからないのではないか。
決算などに区切られずに時間を待てる投資家にとっては、
今の株価ならローリスク・ハイリターンな投資が十分可能な時期に
入ってきたと言えよう。
もちろん、１〜２割まだ下がる事もあるかも知れないが、それぐらいは
気にもせずに待てる投資家に限る話だが。